虎撲11月03日訊 The Athletic UK財經(jīng)記者Chris Weatherspoon撰寫(xiě)巴薩財報專(zhuān)欄。
（有關(guān)內馬爾之后的過(guò)往，其實(shí)早就發(fā)過(guò)了，球場(chǎng)所以不再重復）
對于巴薩而言，他們財務(wù)的年總最大問(wèn)題，來(lái)自于球場(chǎng)。投資
2014年4月的超過(guò)第一周，巴塞羅那俱樂(lè )部會(huì )員舉行了一次歷史性的流言力自投票。
超過(guò)27,板TA巴000名會(huì )員（占受訪(fǎng)人數的72%）投票贊成“新巴薩空間”（New Espai Barca）項目，該項目旨在改善和擴建巴薩的正債主場(chǎng)諾坎普球場(chǎng)及其周邊設施。
除了改造后的球場(chǎng)足球場(chǎng)外，還將新建一座體育館（Palau Blaugrana），建設巴薩的年總籃球、手球、投資曲棍球和五人制足球隊都將在此進(jìn)行比賽。
所有這些以及周邊地區的其他工程計劃于2017年5月至2021年3月期間分四年完成?！靶掳退_空間”項目總投資6億歐元，資金來(lái)源分為三筆，金額相等但各不相同：
2億歐元來(lái)自新諾坎普球場(chǎng)的冠名權，2億歐元來(lái)自俱樂(lè )部的正向運營(yíng)現金流，2億歐元來(lái)自銀行貸款。
近12年過(guò)去了，該項目仍在進(jìn)行中，成本卻大幅飆升。
2021年，拉波爾塔重返主席之位時(shí)，最初的6億歐元預算被取消。當時(shí)，該項目幾乎尚未啟動(dòng)，更遑論按計劃完工。只有可容納6000人的約翰-克魯伊夫球場(chǎng)竣工，這座新球場(chǎng)是為女足、預備隊和U19青年隊準備的主場(chǎng)。
同年晚些時(shí)候，會(huì )員們就“巴薩空間”（Espai Barca）項目的融資方案再次投票，以比2014年首次投票結果更高的票數通過(guò)了拉波爾塔的方案。
該項目獲批的新支出上限為15億歐元，是之前商定預算的1.5倍，而且諾坎普球場(chǎng)的工程造價(jià)也從最初的4.2億歐元翻了一番還多。
新的巴薩體育館及其周邊配套設施建成后，總造價(jià)將達到4.2億歐元，遠高于之前的9000萬(wàn)歐元。就連用于該地區城市規劃的資金也大幅增加，從2000萬(wàn)歐元漲至1億歐元。
四年過(guò)去了，這個(gè)修訂后的項目仍然進(jìn)度落后，成本卻在不斷攀升——2022-23賽季，巴薩在“巴薩空間”（Espai Barca）項目上花費了1.06億歐元，一年后又追加了3.22億歐元，上賽季更是投入了4.15億歐元。
截至2025年6月底，該項目已耗費巴薩9.75億歐元（如下圖所示）。而且，后續還有更多資金需要投入。
工程何時(shí)完工，目前尚不得而知。翻新后的諾坎普球場(chǎng)原本計劃在本賽季開(kāi)始前基本完工，但巴薩仍在努力爭取重新開(kāi)放，即便是在限制上座率的情況下。
今年重返這座俱樂(lè )部標志性球場(chǎng)，可謂是困難重重。本賽季西甲聯(lián)賽的前兩場(chǎng)主場(chǎng)比賽不得不安排在規模較小的約翰-克魯伊夫球場(chǎng)進(jìn)行，之后巴薩又搬回了臨時(shí)主場(chǎng)，這座球場(chǎng)曾是1992年奧運會(huì )的舉辦場(chǎng)地。
上周，俱樂(lè )部宣布將于本周五在諾坎普球場(chǎng)舉行一次公開(kāi)訓練，最多允許23000名球迷入場(chǎng)，“作為球場(chǎng)逐步重新開(kāi)放計劃的一部分”。
這些延誤加劇了俱樂(lè )部的財務(wù)損失?！鞍退_空間”（Espai Barca）項目的成本約為10億歐元，但這還不包括俱樂(lè )部因搬離諾坎普球場(chǎng)而遭受的收入損失。
即使是確定具體的債務(wù)數字也并非易事。
一年前，巴薩的總債務(wù)被公布為18.1億歐元，這一數字也廣為流傳。兩年前，這一數字為16.2億歐元。那么，在Espai Barca項目成本不斷攀升的情況下，最新的數字為何反而低于前兩者，僅為14.5億歐元呢？
答案在于會(huì )計方式的改變。
Espai Barca項目的債務(wù)由一個(gè)于2023年設立的證券化基金持有，該基金旨在為項目提供資金。簡(jiǎn)而言之，該基金主要通過(guò)舉債籌集資金，然后將資金轉交俱樂(lè )部用于Espai Barca的建設。
作為回報，他們將利用諾坎普球場(chǎng)翻新后籌集的額外資金，逐步償還這些貸款。
此前，該基金被視為由巴薩控制，因此其資產(chǎn)和負債都包含在巴薩的合并財務(wù)報表中。但該基金的活動(dòng)并不僅限于向俱樂(lè )部提供資金。該證券化基金成立之初便籌集了超過(guò)10億歐元的貸款，遠遠超過(guò)巴塞羅那當時(shí)的實(shí)際借款需求。
因此，上賽季巴薩的債務(wù)總額包含了該證券化基金的全部借款，無(wú)論這些借款是否已轉嫁給俱樂(lè )部。
此次，新的審計師認定巴塞羅那實(shí)際上并未控制該基金，因此其資產(chǎn)和負債不應計入俱樂(lè )部的合并財務(wù)報表。因此，目前僅計入巴薩欠該基金的債務(wù)。由于這些債務(wù)低于該基金的總借款額，因此與2023-24賽季的賬目相比，巴薩的債務(wù)總額有所下降。
但實(shí)際上，巴薩的債務(wù)仍在增加。隨著(zhù)整個(gè)巴薩俱樂(lè )部球場(chǎng)項目成本的不斷攀升直至竣工，預計該基金的全部債務(wù)最終將再次出現在俱樂(lè )部的賬簿上。
盡管俱樂(lè )部預計2025-26賽季的收入將超過(guò)10億歐元，但今年夏天，他們又因Laliga注冊問(wèn)題陷入了困境。
8月份，拉波爾塔的董事會(huì )以個(gè)人資產(chǎn)作擔保，借款700萬(wàn)歐元，從而能夠在新賽季開(kāi)始前注冊拉什福德和新門(mén)將瓊·加西亞。
盡快讓諾坎普球場(chǎng)重新開(kāi)放并恢復滿(mǎn)座至關(guān)重要。
債務(wù)數額巨大，雖然債務(wù)本身并非壞事，但俱樂(lè )部過(guò)去糟糕的財務(wù)狀況已經(jīng)削弱了人們對未來(lái)的信心。巴薩Espai Barca項目約4.24億歐元的債務(wù)近期以5.19%的平均較低利率進(jìn)行了再融資，但這仍然比皇家馬德里球場(chǎng)債務(wù)的3.2%利率高出兩個(gè)百分點(diǎn)。
如此巨額的債務(wù)需要數十年才能償還，更高的利率將影響巴薩和皇馬的競爭能力。
現在就斷言巴塞羅那已經(jīng)從幾年前的低谷中恢復過(guò)來(lái)還為時(shí)尚早。
諾坎普球場(chǎng)的延期建設并非俱樂(lè )部運營(yíng)順暢的標志；目前在國內外遵守相關(guān)規定的困境也同樣令人擔憂(yōu)；短期負債仍然遠遠超過(guò)資產(chǎn)；整體盈利能力依然遙遙無(wú)期；俱樂(lè )部仍在尋求其他融資途徑；
此前取消的在佛羅里達州邁阿密舉辦巴薩與比利亞雷亞爾西甲聯(lián)賽的計劃，很大程度上是因為這場(chǎng)比賽能夠帶來(lái)可觀(guān)的收入。
然而，拉波爾塔的大膽策略在某些方面確實(shí)奏效了。
在球場(chǎng)上，巴薩重拾競爭力，再次展現出觀(guān)賞性。在主教練漢斯·弗里克的指導下，他們擁有一支充滿(mǎn)活力、潛力無(wú)限的年輕隊伍。顯而易見(jiàn)的教訓——正如二十年前一樣——是他們更應該信任青訓體系，而不是揮霍無(wú)度地引援。
來(lái)源：紐約時(shí)報
虎撲11月03日訊 The Athletic UK財經(jīng)記者Chris Weatherspoon撰寫(xiě)巴薩財報專(zhuān)欄。
（有關(guān)內馬爾之后的過(guò)往，其實(shí)早就發(fā)過(guò)了，所以不再重復）
對于巴薩而言，他們財務(wù)的最大問(wèn)題，來(lái)自于球場(chǎng)。
2014年4月的第一周，巴塞羅那俱樂(lè )部會(huì )員舉行了一次歷史性的投票。
超過(guò)27,000名會(huì )員（占受訪(fǎng)人數的72%）投票贊成“新巴薩空間”（New Espai Barca）項目，該項目旨在改善和擴建巴薩的主場(chǎng)諾坎普球場(chǎng)及其周邊設施。
除了改造后的足球場(chǎng)外，還將新建一座體育館（Palau Blaugrana），巴薩的籃球、手球、曲棍球和五人制足球隊都將在此進(jìn)行比賽。
所有這些以及周邊地區的其他工程計劃于2017年5月至2021年3月期間分四年完成?！靶掳退_空間”項目總投資6億歐元，資金來(lái)源分為三筆，金額相等但各不相同：
2億歐元來(lái)自新諾坎普球場(chǎng)的冠名權，2億歐元來(lái)自俱樂(lè )部的正向運營(yíng)現金流，2億歐元來(lái)自銀行貸款。
近12年過(guò)去了，該項目仍在進(jìn)行中，成本卻大幅飆升。
2021年，拉波爾塔重返主席之位時(shí)，最初的6億歐元預算被取消。當時(shí)，該項目幾乎尚未啟動(dòng)，更遑論按計劃完工。只有可容納6000人的約翰-克魯伊夫球場(chǎng)竣工，這座新球場(chǎng)是為女足、預備隊和U19青年隊準備的主場(chǎng)。
同年晚些時(shí)候，會(huì )員們就“巴薩空間”（Espai Barca）項目的融資方案再次投票，以比2014年首次投票結果更高的票數通過(guò)了拉波爾塔的方案。
該項目獲批的新支出上限為15億歐元，是之前商定預算的1.5倍，而且諾坎普球場(chǎng)的工程造價(jià)也從最初的4.2億歐元翻了一番還多。
新的巴薩體育館及其周邊配套設施建成后，總造價(jià)將達到4.2億歐元，遠高于之前的9000萬(wàn)歐元。就連用于該地區城市規劃的資金也大幅增加，從2000萬(wàn)歐元漲至1億歐元。
四年過(guò)去了，這個(gè)修訂后的項目仍然進(jìn)度落后，成本卻在不斷攀升——2022-23賽季，巴薩在“巴薩空間”（Espai Barca）項目上花費了1.06億歐元，一年后又追加了3.22億歐元，上賽季更是投入了4.15億歐元。
截至2025年6月底，該項目已耗費巴薩9.75億歐元（如下圖所示）。而且，后續還有更多資金需要投入。
工程何時(shí)完工，目前尚不得而知。翻新后的諾坎普球場(chǎng)原本計劃在本賽季開(kāi)始前基本完工，但巴薩仍在努力爭取重新開(kāi)放，即便是在限制上座率的情況下。
今年重返這座俱樂(lè )部標志性球場(chǎng)，可謂是困難重重。本賽季西甲聯(lián)賽的前兩場(chǎng)主場(chǎng)比賽不得不安排在規模較小的約翰-克魯伊夫球場(chǎng)進(jìn)行，之后巴薩又搬回了臨時(shí)主場(chǎng)，這座球場(chǎng)曾是1992年奧運會(huì )的舉辦場(chǎng)地。
上周，俱樂(lè )部宣布將于本周五在諾坎普球場(chǎng)舉行一次公開(kāi)訓練，最多允許23000名球迷入場(chǎng)，“作為球場(chǎng)逐步重新開(kāi)放計劃的一部分”。
這些延誤加劇了俱樂(lè )部的財務(wù)損失?！鞍退_空間”（Espai Barca）項目的成本約為10億歐元，但這還不包括俱樂(lè )部因搬離諾坎普球場(chǎng)而遭受的收入損失。
即使是確定具體的債務(wù)數字也并非易事。
一年前，巴薩的總債務(wù)被公布為18.1億歐元，這一數字也廣為流傳。兩年前，這一數字為16.2億歐元。那么，在Espai Barca項目成本不斷攀升的情況下，最新的數字為何反而低于前兩者，僅為14.5億歐元呢？
答案在于會(huì )計方式的改變。
Espai Barca項目的債務(wù)由一個(gè)于2023年設立的證券化基金持有，該基金旨在為項目提供資金。簡(jiǎn)而言之，該基金主要通過(guò)舉債籌集資金，然后將資金轉交俱樂(lè )部用于Espai Barca的建設。
作為回報，他們將利用諾坎普球場(chǎng)翻新后籌集的額外資金，逐步償還這些貸款。
此前，該基金被視為由巴薩控制，因此其資產(chǎn)和負債都包含在巴薩的合并財務(wù)報表中。但該基金的活動(dòng)并不僅限于向俱樂(lè )部提供資金。該證券化基金成立之初便籌集了超過(guò)10億歐元的貸款，遠遠超過(guò)巴塞羅那當時(shí)的實(shí)際借款需求。
因此，上賽季巴薩的債務(wù)總額包含了該證券化基金的全部借款，無(wú)論這些借款是否已轉嫁給俱樂(lè )部。
此次，新的審計師認定巴塞羅那實(shí)際上并未控制該基金，因此其資產(chǎn)和負債不應計入俱樂(lè )部的合并財務(wù)報表。因此，目前僅計入巴薩欠該基金的債務(wù)。由于這些債務(wù)低于該基金的總借款額，因此與2023-24賽季的賬目相比，巴薩的債務(wù)總額有所下降。
但實(shí)際上，巴薩的債務(wù)仍在增加。隨著(zhù)整個(gè)巴薩俱樂(lè )部球場(chǎng)項目成本的不斷攀升直至竣工，預計該基金的全部債務(wù)最終將再次出現在俱樂(lè )部的賬簿上。
盡管俱樂(lè )部預計2025-26賽季的收入將超過(guò)10億歐元，但今年夏天，他們又因Laliga注冊問(wèn)題陷入了困境。
8月份，拉波爾塔的董事會(huì )以個(gè)人資產(chǎn)作擔保，借款700萬(wàn)歐元，從而能夠在新賽季開(kāi)始前注冊拉什福德和新門(mén)將瓊·加西亞。
盡快讓諾坎普球場(chǎng)重新開(kāi)放并恢復滿(mǎn)座至關(guān)重要。
債務(wù)數額巨大，雖然債務(wù)本身并非壞事，但俱樂(lè )部過(guò)去糟糕的財務(wù)狀況已經(jīng)削弱了人們對未來(lái)的信心。巴薩Espai Barca項目約4.24億歐元的債務(wù)近期以5.19%的平均較低利率進(jìn)行了再融資，但這仍然比皇家馬德里球場(chǎng)債務(wù)的3.2%利率高出兩個(gè)百分點(diǎn)。
如此巨額的債務(wù)需要數十年才能償還，更高的利率將影響巴薩和皇馬的競爭能力。
現在就斷言巴塞羅那已經(jīng)從幾年前的低谷中恢復過(guò)來(lái)還為時(shí)尚早。
諾坎普球場(chǎng)的延期建設并非俱樂(lè )部運營(yíng)順暢的標志；目前在國內外遵守相關(guān)規定的困境也同樣令人擔憂(yōu)；短期負債仍然遠遠超過(guò)資產(chǎn)；整體盈利能力依然遙遙無(wú)期；俱樂(lè )部仍在尋求其他融資途徑；
此前取消的在佛羅里達州邁阿密舉辦巴薩與比利亞雷亞爾西甲聯(lián)賽的計劃，很大程度上是因為這場(chǎng)比賽能夠帶來(lái)可觀(guān)的收入。
然而，拉波爾塔的大膽策略在某些方面確實(shí)奏效了。
在球場(chǎng)上，巴薩重拾競爭力，再次展現出觀(guān)賞性。在主教練漢斯·弗里克的指導下，他們擁有一支充滿(mǎn)活力、潛力無(wú)限的年輕隊伍。顯而易見(jiàn)的教訓——正如二十年前一樣——是他們更應該信任青訓體系，而不是揮霍無(wú)度地引援。
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